TY - JOUR TI - Сравнительный анализ правового регулирования цифровых финансовых активов в России и других странах T2 - Вестник международных организаций IS - Вестник международных организаций KW - криптоэкономика KW - токенизация активов KW - цифровые финансовые активы KW - финансовый рынок KW - ОЭСР AB - Сегодня в мире активно развивается криптоэкономика, то есть использование криптографических технологий для создания новых цифровых продуктов, в том числе в сфере выпуска финансовых инструментов на основе криптографических технологий, таких как цифровые финансовые активы. Тематика регулирования цифровых финансовых активов (далее - ЦФА) является актуальной в мире. С 2019 года некоторые страны, в том числе Россия, впервые стали вводить специальные правовые нормы в части выпуска цифровых финансовых активов, а также продажи и оборота на рынке таких активов. До этого момента страны не вводили специального регулирования ЦФА, а применяли законодательство о ценных бумагах по аналогии или вовсе не распространяли действующее законодательство на такие операции. Целью статьи является сравнение подходов к регулированию цифровых финансовых активов в России и в мире, включая вопросы определения финансовых инструментов, которые будут относиться к цифровым финансовым активам, аспектам процедуры выпуска, хранению и торговле ЦФА, в том числе основные права и обязанности эмитентов и инвесторов в такие активы, особенности работы торговых площадок и площадок для выпуска ЦФА.В целом можно выделить два подхода в странах к регулированию ЦФА. Первый подход - применение существующих правил к токенизированным активам (например, законодательства о ценных бумагах и финансовых инструментах), такой подход применяется в США. Второй подход - регулирование посредством введения новой нормативной базы для применения технологии распределенного реестра в финансовых услугах, например, в России, Германии, Люксембурге, ЕС и Швейцарии. В данной работе сравнивается именно второй подход, который реализован сегодня в России, для выявления отличий с зарубежным регулированием, например, по аспектам использования института кастодиана для учета и хранения цифровых активов, конвертации ЦФА в традиционные финансовые активы, создания правил торговли ЦФА и пр.Статья подготовлена в рамках выполнения научно-исследовательской работы государственного задания РАНХиГС AU - М. Г. Гирич AU - И. С. Ермохин AU - А. Д. Левашенко UR - https://iorj.hse.ru/2022-17-4/796564847.html PY - 2022 SP - 176-192 VL - 17